í™”í 대전환기가 온다

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2016�� 01��

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■ 책 소개

 

세계 경제 5ë…„ì„ ê´€í†µí•˜ëŠ” 주제 ‘화í’!

 

앞으로 5ë…„, 세계 경제를 지배할 거대한 ì´ë²¤íŠ¸ê°€ 온다. 세 가지 í™”íë°œ 경제 ì§€ê°ë³€ë™ì´ë‹¤. 첫째는 유ë™ì„±ì˜ ë«ì´ê³ , 둘째는 강달러 ì‹œëŒ€ì˜ ë„래ì´ë©°, 셋째는 암호 í™”íì˜ ë¬¼ê²°ì´ë‹¤. 대체 무슨 ì¼ì´ 벌어지려는 ê±´ê°€?

 

『화í 대전환기가 온다ã€ëŠ” 세계 경제 ì£¼ì²´ë“¤ì˜ ì¹˜ì—´í•œ 현실 ì¸ì‹ê³¼ ê²½ì œì‚¬ì˜ êµí›ˆ, 그리고 ê³¼í•™ì  ì¶”ë¡ ì´ ê·¸ë ¤ë‚¸ 청사진ì´ë¼ê³  í•  수 있다. í™”í ëŒ€ì „í™˜ì„ ë§í•˜ë©´ì„œ 오늘날 ìžë³¸ì£¼ì˜ì— íŒŒë¬¸ì„ ëª°ê³  올 세 가지 현ìƒì— 주목하는 ê²ƒì€ ë¬¼ë¡  ìžì‚¬ì£¼ 매입과 ë°°ë‹¹ì´ ìžë³¸ì£¼ì˜ì˜ 꽃ì´ë¼ê³  í•  ê¸°ì—…ì„ ë§ë ¤ 죽ì´ëŠ” 기막힌 경제 í˜„ì‹¤ì„ ë¶„ì„한다. 

 

â–  ì €ìž ìœ¤ì„천
경제 비í‰ê°€ì´ìž 칼럼니스트. ë™ì‹œëŒ€ì¸ê³¼ 함께 ìžë³¸ì£¼ì˜ì™€ 경제 성장주ì˜ì˜ ë¯¼ë‚¯ì„ ë“¤ì—¬ë‹¤ë³´ê³ , ê·¸ ì•„í””ì„ í•¨ê»˜í•˜ë©° í•©ë¦¬ì  ì¶”ë¡ ì„ ë°”íƒ•ìœ¼ë¡œ 미래 ì²­ì‚¬ì§„ì„ ê·¸ë ¤ë‚´ëŠ” ë° íž˜ì“°ê³  있다. 한국능률협회와 대한경제êµìœ¡ê°œë°œì› 등ì—서 환율과 트레ì´ë”©ì— 관한 ê°•ì˜ë¥¼ 했으며 현재는 선대ì¸êµìœ¡ì•„ì¹´ë°ë¯¸ì™€ 오마ì´ìŠ¤ì¿¨ 등ì—서 관련 ê°•ì˜ë¥¼ 하고 있다.

 

한겨레신문, 광주ì¼ë³´ ë“±ì— ê²½ì œ ì¹¼ëŸ¼ì„ ì¼ë‹¤. 선대ì¸ê²½ì œì—°êµ¬ì†Œì—는 ‘윤ì„ì²œì˜ ê¸€ë¡œë²Œ 뷰’란 ì¹¼ëŸ¼ì„ ì“°ê³  있으며, 한겨레신문 경제매거진 「ì´ì½”노미 ì¸ì‚¬ì´íЏã€ì˜ ‘Finance’ ì§‘í•„ì„ ë§¡ê³  있다, ì€í–‰ì—°í•©íšŒ 월간 「금융ã€ì—ë„ ì •ê¸°ì ìœ¼ë¡œ ê¸€ì„ ì“°ê³ , 아시아경제 íŒìФTV?매ì¼ê²½ì œTV ë“±ì— ê²½ì œì „ë¬¸ê°€ë¡œ 출연했다.

 

ì§€ì€ ì±…ìœ¼ë¡œëŠ” 『경제기사가 ë§í•´ì£¼ì§€ 않는 28가지ã€ã€Žê°œë…ê³¼ ì›ë¦¬ê°€ 있는 실전 외환 투ìžã€ã€Žê°œë…ê³¼ ì›ë¦¬ê°€ 있는 친절한 ê¸°ìˆ ì  ë¶„ì„ã€ì´ 있다. ì“´ ì±…ë“¤ì€ ì˜ˆë¦¬í•œ ë¶„ì„ê³¼ 신랄한 내용으로 ë…ìžë“¤ì˜ 호í‰ì„ 얻고 있다.

 

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■ 차례
ë¨¸ë¦¬ë§ | í™”íë°œ ê²½ì œì§€ê° ë³€ë™ì€ 진보다

 

1장 부채 슈í¼ì‚¬ì´í´ì˜ ëì— ì˜¨ 세계 경제 ― ëˆÂ·ìœ ë™ì„±Â·ë¶€ì±„, í™”í량 역설
왜 부채가 ë²„ë¸”ì˜ ì—°ë£Œê°€ ë˜ëŠëƒê³ ?
í’부한 ëˆì€ 어떻게 디플레ì´ì…˜ 재료가 ë˜ë‚˜
새로운 부채 위기가 시작ëœë‹¤
유ë™ì„± 역설과 채권시장 발작
í†µí™”ì •ì±…ì€ ì¢…ë§ì„ 고하는가

 

2장 달러와 위안 ì „ìŸ â€• 기축 통화ë¼ëŠ” 세계 경제 주ë„ê¶Œ ìŸíƒˆì „
달러 강세가 몰고 올 ê²½ì œì§€ê° ë³€ë™
신실í¬ë¡œë“œì˜ 지정학
ì˜¤ì¼ ê°€ê²© 하ë½ì´ ë§í•´ì£¼ëŠ” ì—너지 ì‹œìž¥ì˜ êµ¬ì¡°ë³€í™”
ì›ìžìž¬ì‹œìž¥ì„ 움ì§ì´ëŠ” ì§„ì§œ ë™ì¸
ìœ„ì•ˆì˜ ê¸°ì¶•í†µí™” ìŸì·¨
뉴노멀 ì°¨ì´ë‚˜ : ê³ ë‚œì˜ ì—¬ì •

 

3장 í™”í 패러다임 전환 ― í™”íë¼ëŠ” ìžë³¸ì£¼ì˜ ì¶•ì˜ ëŒ€ì „í™˜
ì£¼ë¥˜ê²½ì œí•™ì— ë°€ì–´ë‹¥ì¹˜ëŠ” 물결, 암호 í™”í
í™”í, ìžìœ  그리고 ë¹„íŠ¸ì½”ì¸ íƒ„ìƒ
마ì´ë„ˆìФ 금리와 ë¹„íŠ¸ì½”ì¸ íƒ„ìƒ
ì€í–‰ì„ 금하ë¼

 

4장 첨단 기술과 ì¼ìžë¦¬ - ìžë³¸, 신경제 그리고 ì¼ìžë¦¬ì˜ 함수
ì¸ê°„ê³¼ ê¸°ìˆ ì˜ ê²½ì£¼
ì²­ë…„ 몰ë½ì€ 어떻게 대한민국호를 침몰시킬까?
온-디맨드 경제와 ì¼ìžë¦¬ í˜ëª…
ìžì‚¬ì£¼ ë§¤ìž…ì´ ê¸°ì—…ì˜ ì ì´ ëœ ê¹Œë‹­



µµ¼­¿ä¾à

í™”í 대전환기가 온다


부채 슈í¼ì‚¬ì´í´ì˜ ëì— ì˜¨ 세계 경제  - ëˆ / 유ë™ì„± / 부채, í™”í량 역설

왜 부채가 ë²„ë¸”ì˜ ì—°ë£Œê°€ ë˜ëŠëƒê³ ?

마침내 한국ì—ë§Œ 존재하는 ë²„ë¸”ì´ íƒ„ìƒí–ˆìœ¼ë‹ˆ 바로 전세 버블ì´ë‹¤. ì–´ëŠìƒˆ 우린 버블ì´ëž€ 단어를 ì¦ê²¨ 쓰는 ì§€ê²½ì— ì´ë¥´ë €ë‹¤. ê±°í’ˆì´ë¼ 번역ë˜ëŠ” ì´ ë‹¨ì–´ëŠ” 특정 ìžì‚° ê°€ê²©ì´ ê·¸ 실제 ê°€ê²©ì„ ë²—ì–´ë‚˜ ê·¸ ì´ìƒìœ¼ë¡œ ê±°ëž˜ë  ë•Œ 사용ëœë‹¤.


그렇다면 실제 가격ì´ëž€ 무엇ì¼ê¹Œ? 만약 ê·¸ê²ƒì´ ì¡´ìž¬í•œë‹¤ë©´ 실재하는 현ìƒì¼ 수 있다. 하나 모든 ì‹œìž¥ê°€ê²©ì´ í˜„ì‹¤ì„ ë°˜ì˜í•œ ê²°ê³¼ë¼ë©´ ì´ ì„¸ìƒ ì–´ë””ì—ë„ ê±°í’ˆì€ ì¡´ìž¬í•˜ì§€ ì•Šì„ ê²ƒì´ë‹¤. 사실, ê±°í’ˆì˜ ì¡´ìž¬ 여부는 í•™ë¬¸ì  ë…¼ìŸìœ¼ë¡œê¹Œì§€ 번졌다.


2013ë…„ 노벨 경제학ìƒì€ 특히 ë§Žì€ í™”ì œë¥¼ 낳았다. 서로 ë°˜ëŒ€íŽ¸ì— ì„  ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ê³µë™ ìˆ˜ìƒí–ˆê¸° 때문ì´ë‹¤. 시카고대 파마 êµìˆ˜ì™€ 예ì¼ëŒ€ 실러 êµìˆ˜ëŠ” ìžì‚°ì‹œìž¥ì˜ 가격 ê²°ì •ì— ê´€í•œ ì—…ì ìœ¼ë¡œ 노벨ìƒì„ ê³µë™ ìˆ˜ìƒí–ˆë‹¤. ê·¸ëŸ°ë° ì´ë“¤ì€ ê±°ì˜ ìƒê·¹ì´ë¼ í•  ì •ë„로 정반대 논리를 취한다. ë…¼ìŸì˜ í•µì‹¬ì€ ìžì‚°ì‹œìž¥ ê±°í’ˆì´ë‹¤. 파마는 ì‹œìž¥ì— ê±°í’ˆì€ ì¡´ìž¬í•˜ì§€ 않는다고 ë§í•˜ì§€ë§Œ, 실러는 과열 등 투ìžìžë“¤ì˜ 비합리ì ì¸ í–‰ë™ì´ ê±°í’ˆì„ ì´ˆëž˜í•œë‹¤ê³  주장한다.


파마는 철저히 ê±°í’ˆì˜ ì¡´ìž¬ë¥¼ 부정한다. 그는 í•©ë¦¬ì  ì‹œìž¥ ê°€ì„¤ì˜ ì°½ì‹œìžë¡œ 잘 알려졌다. 그는 ì‹œìž¥ì€ í•©ë¦¬ì ì´ë¼ê³  주장한다. 참여ìžë“¤ì€ ëª¨ë‘ ì´ì„±ì ì´ë©°, ì‹œìž¥ì€ ëª¨ë“  정보를 ì¦‰ê° ë°˜ì˜í•´ 가장 합리ì ì¸ ê°€ê²©ì„ ë‚´ë†“ëŠ”ë‹¤ê³  한다. ê±°í’ˆì´ë¼ 부르는 현ìƒì€ 오를 만한 í•©ë¦¬ì  ì´ìœ ê°€ 있는 것ì´ì§€ 비ì´ì„±ì  과열 ë•Œë¬¸ì€ ì•„ë‹ˆë¼ëŠ” 것ì´ë‹¤. ì—¬ìžë“¤ì´ 비ì´ì„±ì  형태를 종종 ë³´ì´ë©° 시장 ë˜í•œ ì´ìƒ ê³¼ì—´ì— íœ©ì‹¸ì´ê³¤ 한다는 ì‹¤ëŸ¬ì˜ ì£¼ìž¥ê³¼ëŠ” 정반대ì´ë‹¤.


사실 ê±°í’ˆì´ ë¬´ì—‡ì¸ì§€ì— 관한 명확한 ì •ì˜ëŠ” 없다. 20ë…„ ì „ 경제학 êµê³¼ì„œì—” 아예 ì¡´ìž¬í•˜ì§€ë„ ì•Šë˜ ë‹¨ì–´ë‹¤. ì‹ ì¡°ì–´ì¸ ì…ˆì´ë‹¤. ê°œë…ìžì²´ëŠ” í˜„ìž¬ë„ ë§Œë“¤ì–´ì§€ê³  있다. 그러니 누구나 ìžê¸°ê°€ 옳다고 주장할 수 있다. 학계 거물들 ê°„ ê±°í’ˆ ë…¼ìŸì€ 불가피한 운명ì´ë‹¤.


ê±°ë“­ ë§í•˜ì§€ë§Œ ê±°í’ˆì´ ë¬´ì—‡ì¸ì§€ëŠ” ì•„ì§ ëª…í™•í•œ ì •ì˜ëž€ 게 없다. 그러니 ë˜‘ê°™ì€ í˜„ìƒì„ ë³´ê³  누구는 ê±°í’ˆì´ë¼ 하고 ë˜ ì–´ë–¤ ì´ëŠ” 지극히 ì •ìƒì´ë¼ 한다. ì´í•´ê´€ê³„ì— ë”°ë¼ í˜¹ì€ í˜„ êµ­ë©´ì„ ë³´ëŠ” 시ê°ì— ë”°ë¼ ê±°í’ˆì€ ì–¼ë§ˆë“ ì§€ ì •ìƒìœ¼ë¡œ 호ë„ë  ìˆ˜ 있고 반대로 ì •ìƒì´ 거품으로 ì·¨ê¸‰ë  ìˆ˜ë„ ìžˆë‹¤. 그렇다면 ì˜ë¬¸ì´ ìƒê¸´ë‹¤. ì •ë§ ì‹œìž¥ê°€ê²©ì€ í•­ìƒ í•©ë¦¬ì ì¸ê°€?


그렇지 않다. 튤립 알뿌리가 지금 값으로 20ì–µ ì›ëŒ€ì— 거래ë˜ë˜ 때가 있었다. 17세기 ì´ˆ 네ëœëž€ë“œì—서 실제로 ë²Œì–´ì¡Œë˜ ì¼ì´ë‹¤. ì´ ê±°í’ˆì€ 3ë…„ì— ê±¸ì³ 5,900% ìƒìŠ¹ë¥ ì„ ê¸°ë¡í•œ 후 ë났다. ëŒì´ì¼œë³´ë©´ ìƒì‹ì ìœ¼ë¡œ ì´í•´í•  수 없는 ì¼ì´ 벌어진 것ì´ë‹¤. ì¸ê°„ì€ ì™¸ë ¤ ë¹„í•©ë¦¬ì  í˜•íƒœë¥¼ ë³´ì¼ ë•Œê°€ ë” ë§Žë‹¤. 시장가격 역시 마찬가지. ë¹„í•©ë¦¬ì  ì¸ê°„ì€ ë•Œë¡œ ë¹„í•©ë¦¬ì  ì‹œìž¥ì„ ë§Œë“¤ì–´ë‚¸ë‹¤.


ê±°í’ˆì€ ë³„ 게 아니다. 특정 ìžì‚° ê°€ê²©ì´ ì—­ì‚¬ì  í‰ê· ì¹˜ë¥¼ 훨씬 웃ëˆë‹¤ë©´ ê·¸ê²ƒì€ í•©ë¦¬ì ì´ì§€ 않다. 거품으로 불러야 옳다. ì´ëŠ” ëŒ€ë¶€ë¶„ì´ ë™ì˜í•˜ëŠ” 사실ì´ë‹¤. 물론, í›¨ì”¬ì„ ì–´ëŠ ì •ë„로 ì •í•  것ì´ëƒì— 관해서는 ì˜ê²¬ì´ 분분하다. 우리가 여기서 ê±°í’ˆì˜ ì •ì˜ë‚˜ ë³¸ì§ˆì„ ë‹¤ë£° 필요는 없다. ê·¸ê²ƒë“¤ì€ ê²½ì œí•™ìžë“¤ì´ 풀어내야 í•  숙제다. 단지 나는 ê±°í’ˆì´ ì¡´ìž¬í•œë‹¤ê³  믿고, 그래서 ê·¸ ê°€ì •í•˜ì— ê±°í’ˆì´ ìƒê¸°ëŠ” ì›ì¸ì´ 대체 무엇ì¸ê°€ë¥¼ ì•Œì•„ë³´ê³ ìž í•œë‹¤. ê±°í’ˆì€ ì •ë§ ì™œ ìƒê¸°ëŠ” 걸까?


2008ë…„ 금융위기는 분명 미국 ì£¼íƒ ì‹œìž¥ì—서 ê±°í’ˆì´ í­ë°œí•˜ë©´ì„œ 시작ë다. ì´ëŠ” ì´ë¥¸ë°” 팩트로 ì´ì˜ë¥¼ 제기할 ì‚¬ëžŒì€ ê±°ì˜ ì—†ë‹¤. 그렇다고 ì£¼íƒ ì‹œìž¥ì— ê±°í’ˆì´ ë°œìƒí•œ ì›ì¸ì€ 무엇ì¼ê¹Œ? ëŒ€ë¶€ë¶„ì€ ë¬´ë¶„ë³„í•œ ì‹ ìš© 확대 즉, 부채 ë‚¨ë°œì„ ê¼½ëŠ”ë‹¤. 그런ë°ë„ 부채와 ê±°í’ˆ ê°„ ìƒê´€ê´€ê³„를 명확히 ì´í•´í•˜ëŠ” ì‚¬ëžŒì€ ëœ»ë°–ìœ¼ë¡œ ì ë‹¤. 부채가 늘어나면 ê±°í’ˆì´ ë°œìƒí•œë‹¤ëŠ” ê²ƒì€ ì •ë§ ì‚¬ì‹¤ì¼ê¹Œ? ì´ë¥¼ 명확히 하는 ê±´ 매우 중요하다.


ì‹ ìš© íŒ½ì°½ì€ ì •ì¹˜ê°€ ì˜ë„한 산물ì´ë‹¤. 명목 경제 ì„±ìž¥ë¥ ì„ ë†’ì´ëŠ” ì¼ì€ 정치ì¸ë“¤ì´ ì‚¬í™œì„ ê±´ 문제다. 보통 경제 성장률과 정치ì¸ì˜ ëŠ¥ë ¥ì€ ë¹„ë¡€í•œë‹¤ê³  ìƒê°í•œë‹¤. 정치ì¸ë“¤ì€ 무슨 수를 ì“°ë“  숫ìžë¥¼ 높ì´ë ¤ 애를 쓴다. ì´ë•Œ 가장 ì¢‹ì€ ë°©ë²•ì´ ì‹ ìš© 팽창ì´ë‹¤. ë¹šì„ ë‚´ë”ë¼ë„ ì¼ë‹¨ ëˆì´ ìƒê¸°ë©´ ëŒ€ì¤‘ì€ ì†Œë¹„í•˜ê¸° 마련ì´ë‹¤. 팽창한 ëˆì€ ì§‘ê³¼ ì£¼ì‹ ë“± ìžì‚°ì‹œìž¥ì„ 올리고 ì´ëŠ” ë¶€ì˜ íš¨ê³¼ë¥¼ 불러와 소비를 ì¼ì‹œì ìœ¼ë¡œ 늘린다. ë¶€ì˜ íš¨ê³¼ëž€ 주ì‹, ë¶€ë™ì‚° ê°™ì€ ìžì‚° ê°€ê²©ì´ ìƒìŠ¹í•˜ë©´ ë¶€ìžê°€ ëœ ëŠë‚Œì— ëˆì„ ë” ì“°ê²Œ ë˜ê³  ê²°êµ­ ì´ê²ƒì´ 경제를 ìžê·¹í•  거란 ì´ë¡ ì´ë‹¤. 소비가 늘면 ì„±ìž¥ë¥ ì´ ë†’ì•„ì§€ëŠ” ê±´ 당연하다.


문제는 ì ì •량 ì´ìƒì˜ ì‹ ìš© íŒ½ì°½ì´ í•„ì—°ì ìœ¼ë¡œ ìžì‚°ì‹œìž¥ì— ê±°í’ˆì„ ë¶ˆëŸ¬ì˜¨ë‹¤ëŠ” ì ì´ë‹¤. í•œë° ëª¨ë“  ê±°í’ˆì€ ì–¸ì  ê°€ 반드시 꺼진다. 그러면 ì •ì¹˜ì  ì˜ë„ì˜ ì‚°ë¬¼ì¸ ì‹ ìš© íŒ½ì°½ì€ ì˜¨ì „ížˆ ë¹šì„ ì§„ 사람들 몫으로 남게 ëœë‹¤. 소비할 때 지르는 환호는 ì¼ì‹œì ì´ì§€ë§Œ ë¹šì€ ê·¸ë³´ë‹¤ 훨씬 긴 시간 ë™ì•ˆ ì²­ì‚°í•  때까지 ì§€ì†í•œë‹¤.


ì‹ ìš©ì‚¬íšŒì¸ í˜„ëŒ€ë¥¼ 사는 사람들ì´ë¼ë©´ 현명해져야 한다. 부채가 어떻게 ê±°í’ˆì„ ë§Œë“¤ì–´ë‚´ë©° ê·¸ê²ƒì€ ë˜ ì™œ ì§€ì†í•  수 없는지를 ì´í•´í•´ì•¼ 한다. 그렇지 못하면 우린 누군가가 조종하는 ê¼­ë‘ê°ì‹œ ì¸í˜•ì˜ ì‚¶ì„ ì‚´ ìˆ˜ë°–ì— ì—†ë‹¤. ìžë³¸ì£¼ì˜ê°€ ì›í•˜ëŠ” í˜„ëŒ€íŒ ë…¸ì˜ˆì˜ ì‚¶ì´ë‹¤.


ë¹šì´ ê±°í’ˆì„ ë§Œë“œëŠ” 메커니즘

ê±°í’ˆì€ ë§¤ìˆ˜ìžê°€ 있으므로 ìƒê¸´ë‹¤. 매수ìžê°€ 없는 시장ì—서 ê±°í’ˆì´ ë°œìƒí•œë‹¤ëŠ” ê±´ ìƒìƒí•  수 없다. 물론 매수ìžê°€ 없는 ìžì‚°ì‹œìž¥ì€ 현실 세계ì—ì„  존재하지 않겠다. 언제나 ê°€ê²©ì´ ì‹¸ë‹¤ê³  ìƒê°í•˜ëŠ” ë‚™ê´€ë¡ ìž í”히, 시장ì—서 ë§í•˜ëŠ” 비ì´ì„±ì  ê³¼ì—´ì— íœ©ì‹¸ì¸ ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ìžˆëŠ” 것ì´ë‹¤.


ê±°í’ˆì€ ë‘ ê°€ì§€ ì¡°ê±´ì´ ì¶©ì¡±ë¼ì•¼ ë°œìƒí•œë‹¤. ìš°ì„  매수ìžê°€ 낙관론ìžì—¬ì•¼ 한다. 그리고 해당 ìžì‚° ê°€ê²©ì´ ì˜¤ë¥´ë”ë¼ë„ 매수할 누군가가 반드시 나타날 거란 믿ìŒì´ 있어야 한다. ê°€ê²©ì´ ë‚´ë¦´ 것으로 ìƒê°í•˜ë©° ìžì‚°ì„ 사는 ì‚¬ëžŒì€ ì—†ë‹¤. í†µìƒ íŠ¹ì • ìžì‚°ì„ 매입할 때는 ê·¸ê²ƒì´ ì–¸ì œë‚˜ëŠ” 오른다는 믿ìŒì„ 전제로 한다. ë˜ ì˜¤ë¥´ë”ë¼ë„ 누군가는 반드시 사줄 거란 í™•ì‹ ì´ ìžˆë‹¤. ìžì‚°ì„ 사는 ì¼ì€ 소비할 ìƒí’ˆì„ 사는 게 ì•„ë‹ˆë¼ ë¯¸ëž˜ì— íŒ” ê²ƒì„ í•­ìƒ ì—¼ë‘ì— ë‘ê³  ì´ë£¨ì–´ì§„다. 그때 누군가가 사주지 않는다면 ìžì‚° 구매는 ì˜ë¯¸ê°€ 없으며 ê±°í’ˆ ê°€ëŠ¥ì„±ì€ ì• ì´ˆì— ìƒê¸°ì§€ 않는다.


예ì¼ëŒ€ êµìˆ˜ì¸ ì¡´ 지나코플로스는 부채가 낙관론ìžì˜ êµ¬ë§¤ë ¥ì„ ì–´ë–»ê²Œ 확장하는지 연구했다. ë™ì‹œì— ìžì‚° ê°€ê²©ì´ ì§€ì†í•´ì„œ 오를 것으로 믿는 ì‚¬ëžŒë“¤ì˜ êµ¬ë§¤ë ¥ì„ ë¶€ì±„ê°€ ì–´ë–¤ ë°©ì‹ìœ¼ë¡œ ì¦í­ì‹œí‚¤ëŠ”ì§€ë„ ì—°êµ¬í–ˆë‹¤.


주류 ê²½ì œí•™ì€ ì´ìžê°€ 수요와 공급 ë©”ì»¤ë‹ˆì¦˜ì„ í†µì œí•  수 있다고 주장한다. 하지만 지나코플로스는 ë‹´ë³´ì— ê´€í•œ ì‹ ìš©í•œë„ ë¹„ìœ¨ì— ì£¼ëª©í–ˆë‹¤. ì´ìžìœ¨ ì´ìƒìœ¼ë¡œ 레버리지가 ìžì‚° ê°€ê²©ì— ì˜í–¥ì„ 미친다고 주장했다. 레버리지가 높으면 ìžì‚° ê°€ê²©ì— ê±°í’ˆì´ ìƒê¸°ê³  반대로 낮으면 ìžì‚°ì´ ì €í‰ê°€ëœë‹¤ëŠ” 것ì´ë‹¤. 레버리지란 차입금 등 타ì¸ìžë³¸ì„ ì´ìš©í•˜ì—¬ ìžê¸°ìžë³¸ì˜ ì´ìµë¥ ì„ 높ì´ëŠ” 행위를 ë§í•œë‹¤.


ì´ì œ 본격ì ìœ¼ë¡œ ë¶€ì±„ì˜ ë ˆë²„ë¦¬ì§€ 효과와 ê·¸ê²ƒì´ ì–´ë–»ê²Œ ê±°í’ˆ 연료가 ë˜ëŠ”ì§€ 알아보ìž. ì‹œìž¥ì— 100ì±„ì˜ ë˜‘ê°™ì€ ì£¼íƒì´ 매물로 나온 ìƒí™©ì„ ìƒìƒí•´ë³´ìž. ì´ ì„¸ê³„ì—” ë‘ ë¶€ë¥˜ì˜ ì‚¬ëžŒë“¤ë§Œ 존재한다. 낙관론ìžì™€ 비관론ìžë‹¤. 비관론ìžë“¤ì€ ì£¼íƒ ê°€ê²©ì´ 1ì–µ2천만 ì› ì •ë„ë¼ ë¯¿ëŠ”ë‹¤. ë°˜ë©´ì— ë‚™ê´€ë¡ ìžë“¤ì€ ì£¼íƒ ê°€ê²©ì´ ë„ˆë¬´ ì €í‰ê°€ë¼ 있으며 1ì–µ5천만 ì› ì •ë„ê°€ ì ì •가격ì´ë¼ ìƒê°í•œë‹¤. 그렇다면 위 ê°€ìƒ ì„¸ê³„ì—서 ì§‘ê°’ì€ ì–´ë–»ê²Œ ê²°ì •ë ê¹Œ?


ê°€ê²©ì€ ë‚™ê´€ë¡ ìžì™€ 비관론ìžì˜ 수로 ê²°ì •ë  ê²ƒì´ë‹¤. ë‚™ê´€ë¡ ìž ìˆ˜ê°€ ì¶©ë¶„í•´ 100ì±„ì˜ ì£¼íƒì„ ëª¨ë‘ ì‚´ 수 있다면 ì£¼íƒ ê°€ê²©ì€ 1ì–µ2천만 ì›ì„ 넘어 1ì–µ5천만 ì›ì´ ë  ê²ƒì´ë‹¤. 하나, ë‚™ê´€ë¡ ìž ìˆ˜ê°€ 충분치 않아 비관론ìžë“¤ì´ 주íƒì„ 사야 하는 ìƒí™©ì´ë¼ë©´ 주íƒê°€ê²©ì€ 1ì–µ2천만 ì›ì— 머물 것ì´ë‹¤. 시장 ê°€ê²©ì€ ì „ì²´ ë§¤ë¬¼ì´ ì†Œí™”ë  ìˆ˜ 있는 가장 ë‚®ì€ ê°€ê²©ì—서 ê²°ì •ë˜ëŠ” 탓ì´ë‹¤. 싼 ì§‘ì´ ìžˆëŠ”ë° ê·¸ë³´ë‹¤ ë” ë¹„ì‹¸ê²Œ 주고 사는 바보는 ì—†ì„ ê²ƒì´ë‹¤. ë˜‘ê°™ì€ ì£¼íƒì´ë¼ë©´ ê°™ì€ ê°€ê²©ì— íŒ”ë ¤ì•¼ 하는 게 ì›ì¹™ì´ë‹¤.


ì´ì œ 부채를 조달할 수 없는 세ìƒì„ 가정해보ìž. ì§‘ì„ ì‚¬ë ¤ëŠ” ì‚¬ëžŒë“¤ì€ ì§‘ 가격 전부를 현금으로 지급해야만 한다. 낙관론ìžë“¤ì´ 가진 ì´ í˜„ê¸ˆì´ 30ì–µ ì›ì´ë¼ê³  í•´ë³´ìž. ì´ëŸ° 경우ë¼ë©´ ì´ë“¤ì´ 구매할 수 있는 주íƒì˜ 최대치는 25채ë¿ì´ë‹¤. 주íƒì€ 한 채당 최저 1ì–µ2천만 ì›ì´ê¸° 때문ì´ë‹¤. ì´ë“¤ì´ 매수하면서 주íƒê°€ê²©ì€ 조금씩 ìƒìŠ¹í•  것ì´ë‹¤. 하나, 시장 매물 전체를 매수할 수 없으니 주íƒê°€ê²©ì€ 비관론ìžë“¤ì´ 매수하려고 하는 1ì–µ2천만 ì›ê¹Œì§€ 다시 떨어지게 ëœë‹¤. 부채가 없는 세ìƒì´ë¼ë©´ ì£¼íƒ ê°€ê²©ì€ 1ì–µ2천만 ì›ì— 머물 것ì´ë‹¤. 낙관론ìžë“¤ì´ 최대 25채를 사게 ë˜ê³  비관론ìžë“¤ì€ ë‚¨ì€ 75채를 구매하게 ëœë‹¤.


그럼 부채를 조달할 수 있다면 주íƒê°€ê²©ì€ 어떻게 ì˜í–¥ë°›ì„까? 낙관론ìžë“¤ì´ 주íƒê°€ê²©ì˜ 80%ì— ì´ë¥´ëŠ” 부채를 빌릴 수 있다고 가정해보ìž. ì´ëŠ” 주íƒê°€ê²©ì˜ 20%ì— ìƒë‹¹í•˜ëŠ” 현금만 있다면 ì§‘ì„ ì‚´ 수 있다는 ë§ê³¼ 똑같다. 차입 ëŠ¥ë ¥ì´ ìƒê¸°ë©´ 즉, 부채 ì¡°ë‹¬ì´ ê°€ëŠ¥í•´ì§€ë©´ 낙관론ìžì˜ êµ¬ë§¤ë ¥ì€ ê·¹ì ìœ¼ë¡œ 늘어난다. 현금 1ì›ì´ 있다면 4ì›ì˜ 부채를 빌릴 수 있다. 30ì–µì˜ í˜„ê¸ˆìœ¼ë¡œ 120ì–µì„ ë¹Œë¦´ 수 있으니 ì´ ê°€ìš© ìžê¸ˆì€ 150ì–µ ì›ì´ ëœë‹¤. 30ì–µ ì›ìœ¼ë¡œ 150ì–µ ì›ì˜ 효과를 누리게 ë˜ëŠ” 것ì´ë‹¤. ì´ê²ƒì´ 바로 레버리지 효과다.


ì´ì œ 낙관론ìžë“¤ì€ 설사 주íƒê°€ê²©ì´ 1ì–µ5천만 ì›ê¹Œì§€ 오르ë”ë¼ë„ 시장 매물 100채를 ëª¨ë‘ êµ¬ë§¤í•  수 있게 ëœë‹¤. 부채가 가져다주는 í™•ìž¥ëœ êµ¬ë§¤ë ¥ìœ¼ë¡œ ì‹œìž¥ì˜ ëª¨ë“  주íƒì„ ì‚´ 수 있게 ë˜ëŠ” 것ì´ë‹¤. 부채가 ë¼ì–´ë“¤ë©´ì„œ 주íƒê°€ê²©ì€ 낙관론ìžë“¤ì´ ê¸°êº¼ì´ ì§€ê¸‰í•˜ë ¤ëŠ” 금액으로 ê²°ì •ëœë‹¤. 부채 ì¡°ë‹¬ì´ ê°€ëŠ¥í•´ì§€ëŠ” 순간 주íƒê°€ê²©ì€ ê·¸ 즉시 1ì–µ5천만 ì›ìœ¼ë¡œ 오른다. ë¹šì„ ë‚¼ 수 있는 세계ì—서는 낙관론ìžë“¤ì´ ì‹œìž¥ì˜ ëª¨ë“  주íƒì„ ì‚´ 수 있다.


ê·¸ëŸ°ë° ê·¸ë“¤ì—게 ëˆì„ 빌려주는 ì‚¬ëžŒì€ ëˆ„êµ¬ì¼ê¹Œ? ëˆì„ 빌려줄 때는 한 í‘¼ì˜ ì†í•´ë„ ì—†ì´ ëŒë ¤ë°›ì„ 수 있다는 í™•ì‹ ì´ ìžˆì–´ì•¼ 한다. ë˜ëŒë ¤ ë°›ì„ ìˆ˜ 없다고 ìƒê°í•œë‹¤ë©´ ëˆ„êµ¬ë„ ë¹Œë ¤ì£¼ë ¤ 하지 ì•Šì„ ê²ƒì´ë‹¤. 우리가 사는 세계엔 단지 ë‘ ë¶€ë¥˜ì˜ ì‚¬ëžŒë§Œ 있다고 가정했다. 낙관론ìžë“¤ì—게 ëˆì„ 빌려주는 ì‚¬ëžŒì€ ë‹¤ë¦„ 아닌 비관론ìžë“¤ì´ë‹¤. 왜ì¼ê¹Œ? 비관론ìžë“¤ì€ 주íƒê°€ê²©ì´ 1ì–µ2천만 ì› ì´ìƒ 오르지 않으리ë¼ê³  믿는다. 그래서 ê·¸ë“¤ì€ ë‚™ê´€ë¡ ìžë“¤ì´ 너무 ê³¼ë„한 ê°€ê²©ì„ ì£¼ê³  ì§‘ì„ êµ¬ë§¤í•œë‹¤ê³  ìƒê°í•œë‹¤.


그런ë°ë„ ê·¸ë“¤ì€ ê¸°êº¼ì´ ë‚™ê´€ë¡ ìžë“¤ì—게 1ì–µ5천만 ì›ì— 주íƒì„ 사ë¼ê³  1ì–µ2천만 ì›ì„ 빌려준다. 왜ëƒí•˜ë©´, 비관론ìžëŠ” 주íƒì„ 담보로 ìž¡ì„ ìˆ˜ 있기 때문ì´ë‹¤. 비관론ìžëŠ” ê±°í’ˆì´ ë¨¸ì§€ì•Šì•„ 터질 것ì´ë©° ì£¼íƒ ê°€ê²©ì€ 1ì–µ2천만 ì›ì´ ë  ê²ƒìœ¼ë¡œ 본다. 그럼ì—ë„ ëˆì„ 빌려주는 ê¹Œë‹­ì€ ìžì‹ ì´ 빌려준 ëˆì„ 충분히 ë˜ëŒë ¤ ë°›ì„ ìˆ˜ ìžˆì„ ê±°ëž€ ì‚¬ì‹¤ì„ ì´í•´í•˜ê¸° 때문ì´ë‹¤. 1ì–µ2천만 ì›ì„ 빌려주었지만, 주íƒê°€ê²©ì´ 아무리 ë‚´ë ¤ê°€ë„ ë¹Œë ¤ì¤€ ê°€ê²©ì€ ë  ê²ƒìœ¼ë¡œ 믿으므로 ìžê¸° ëˆì€ 충분히 보호ë˜ë¦¬ë¼ ìƒê°í•œë‹¤.


부채는 ê±°í’ˆ ì†ë„를 높ì¸ë‹¤

부채는 위 사례ì—서처럼 주íƒê°€ê²©ì„ 높ì¸ë‹¤. 그러나 ì´ê²ƒì´ í•„ì—°ì ìœ¼ë¡œ ê±°í’ˆì„ ë§í•œë‹¤ê³  ë³¼ 수는 없다. 우리는 ì‚¬ëžŒë“¤ì„ ë‚™ê´€ë¡ ìžì™€ 비관론ìžë¡œ 나눴다. 주íƒê°€ê²© 오름세가 ê±°í’ˆì´ëƒ 아니ëƒëŠ” 둘 중 누가 옳ì€ê°€ë¡œ ê²°ì •ëœë‹¤. 낙관론ìžê°€ 옳다면 주íƒê°€ê²©ì€ ìƒìŠ¹ëœ ìƒíƒœë¥¼ 유지할 것ì´ë‹¤. ê±°í’ˆ í­ë°œì€ ì—†ì„ ê²ƒì´ê³  ê·¸ í­ë°œë¡œ ì¸í•œ ìœ„ê¸°ë„ ìƒê¸°ì§€ ì•Šì„ ê²ƒì´ë‹¤. 그러나 비관론ìžê°€ 옳다면 주íƒê°€ê²© ìƒìŠ¹ì€ ì¼ì‹œì ì¼ 것ì´ë©° 미래 ì–´ëŠ ì‹œì ì—서 ê·¸ ê±°í’ˆì€ í„°ì§ˆ 것ì´ë‹¤.


문제는 ìžì‚° ê°€ê²©ì´ ìƒìŠ¹í•˜ëŠ” ê·¸ ìžì²´ê°€ ê±°í’ˆì„ ìž‰íƒœí•œë‹¤ëŠ” ë° ìžˆë‹¤. 주íƒê°€ê²© ìƒìŠ¹ì€ ì¼ì •한 수준으로 유지ë˜ì§€ 않는다. 가격 ìƒìй ìžì²´ê°€ 새로운 ì‹œìž¥ì°¸ì—¬ìž ì¦‰, 투기ìžë“¤ì„ 불러 모아 í­ë“± ìƒí™©ìœ¼ë¡œ 번지는 탓ì´ë‹¤. 본격ì ìœ¼ë¡œ ê±°í’ˆì´ ì‹œìž‘ë˜ëŠ” ì…ˆì´ë‹¤. 부채는 ê±°í’ˆì„ ì´‰ì§„í•  ë¿ë§Œ ì•„ë‹ˆë¼ ì ì–´ë„ ì¼ì • 기간 ì´ë¥¼ ì§€ì†ì‹œí‚¨ë‹¤. ë¶€ì±„ì— ì ‘ê·¼ì´ ì‰¬ì›Œì§ˆìˆ˜ë¡ ë‚™ê´€ë¡ ìžë“¤ì€ ë” ë§Žì•„ì§„ë‹¤. ì´ê²ƒì€ ë” ë†’ì€ ê°€ê²©ì¼ì§€ë¼ë„ ìžì‚°ì„ 구매할 누군가가 ìžˆì„ ê±°ëž€ 믿ìŒì„ 강화한다. ê·¸ ì„¸ë ¥ì€ ì ì  ë” ì»¤ì§„ë‹¤. ì´ë ‡ê²Œ ê±°í’ˆì´ ì‹¬í™”í•  거란 기대는 낙관론ìžì— ë”í•´ 투기ìžë“¤ì„ ì‹œìž¥ì— ëŒì–´ë“¤ì´ëŠ” 유ì¸ì´ ëœë‹¤.


ì£¼íƒ ë¶ì„ 비롯한 ìžì‚°ì‹œìž¥ ê±°í’ˆì„ ì„¤ëª…í•  때 ì•¼ì„±ì  ì¶©ë™ì˜ 요소가 있다는 ê²ƒì— ì£¼ëª©í•´ì•¼ 한다. ì¼€ì¸ìŠ¤ëŠ” ì•¼ì„±ì  ì¶©ë™ì„ 주로 ê¸°ì—…ê°€ë“¤ì´ ì˜ì‚¬ê²°ì • 과정ì—서 ë°œìƒí–ˆë‹¤ê³  설명했다. 하지만 ì•¼ì„±ì  ì¶©ë™ì€ ê¸°ì—…ê°€ë“¤ì´ ì•„ë‹ˆë¼ ë˜ë ˆ 투기세력들ì—서 ë§Žì´ ë°œê²¬ëœë‹¤. ì´ë“¤ì€ ë™ë¬¼ì ì¸ ê°ê°ìœ¼ë¡œ ìžì‚° 가격 강세현ìƒì´ ì§€ì†í•  거란 걸 안다. ì´ë“¤ì´ 참여하면서 ì‹œìž¥ì€ ê±°í’ˆì„ í–¥í•´ 본격ì ìœ¼ë¡œ 달려간다.


ì‹ ìš© íŒ½ì°½ì„ ë§‰ì•„ì•¼ ê±°í’ˆ 제어가 가능하다

그렇다고 ê±°í’ˆì´ ìƒê¸°ëŠ” ì›ì¸ì´ ì•¼ì„±ì  ì¶©ë™ì— 있다고 오해하면 곤란하다. ê±°í’ˆ ìƒì„±ì— 가장 í¬ê²Œ ì´ë°”지하는 ê²ƒì€ ì—­ì‹œ ì‹ ìš© 팽창ì´ë‹¤. 설사 비ì´ì„±ì , ë¹„í•©ë¦¬ì  ë‚™ê´€ë¡ ìžê°€ ë‹¤ìˆ˜ì—¬ë„ ìž¬ì› ì¡°ë‹¬ì´ ë¶ˆê°€ëŠ¥í•˜ë©´ ê±°í’ˆì€ ìƒê¸°ì§€ 않는다. 부채 ì¡°ë‹¬ì´ ì–¼ë§ˆë“ ì§€ 가능한 세ìƒì—서는 ê±°í’ˆì„ ë§‰ì„ ìˆ˜ 없다. ê°€ê²©ì´ ì˜¤ë¥´ëŠ”ë°ë„ 여전히 ë¹„í•©ë¦¬ì  ë‚™ê´€ë¡ ìžë“¤ì´ ìžê¸ˆì„ 조달할 수 있다고 믿으면 í•©ë¦¬ì  íˆ¬ê¸°ìžë“¤ì€ ì‹œìž¥ì— ì§„ìž…í•œë‹¤. ì´ê²ƒì€ ê±°í’ˆì„ ëŠìž„ì—†ì´ íŒ½ì°½ì‹œí‚¨ë‹¤.


문제는 ë‹´ë³´ ìžì‚°ì„ 토대로 한 ì‹ ìš©ì°½ì¶œì„ í†µí•´ 호황기 때는 ë없는 ê±°í’ˆì„ ë§Œë“¤ì–´ë‚¼ 수 있지만, ê·¸ê²ƒì´ ì˜ì›ížˆ ì§€ì†í•  수 없다는 ë° ìžˆë‹¤. 불황기가 오면 ë‹´ë³´ ìžì‚°ì˜ 시장가치는 낮아지고 채무ìžë“¤ì˜ ì´ìžìƒí™˜ëŠ¥ë ¥ ë˜í•œ ê³ ê°ˆë˜ê¸° 마련ì´ë‹¤. 게다가 ì‹ ìš©ì°½ì¶œì´ ì–¸ì œë‚˜ ë‹´ë³´ ìžì‚°ë§Œí¼ ë°œìƒí•˜ë¦¬ëž€ ë³´ìž¥ë„ ì—†ë‹¤. 오히려 ë‹´ë³´ ìžì‚° ì´ìƒì˜ 무분별한 ì‹ ìš©ì´ ê³µê¸‰ë˜ëŠ” 게 ì¼ë°˜ì ì´ë‹¤. ì´ê²ƒì´ 붕괴를 불러오는 뇌관ì´ë¼ëŠ” ì ë§Œì€ 분명하다.


ê±°í’ˆì„ ë§‰ëŠ” 가장 효과ì ì¸ ë°©ë²•ì€ ë¬´ë¶„ë³„í•œ ì‹ ìš© íŒ½ì°½ì„ ê²½ê³„í•˜ëŠ” 것ì´ë‹¤. ì´ëŠ” ê²°êµ­ ë‹´ë³´ 가치를 넘는 ì‹ ìš© ê³µê¸‰ì„ ìžì œí•´ì•¼ 한다는 ì˜ë¯¸ë‹¤. 문제ë¼ë©´ ë‹´ë³´ 가치를 ì–´ë–¤ 기준으로 ì‚°ì •í•  것ì´ëƒì¸ë°, ì´ëŠ” 극히 기술ì ì¸ 사안으로 분명한 ê²ƒì€ ë³´ìˆ˜ì  ê¸°ì¤€ì´ ì ìš©ë¼ì•¼ 한다는 ì ì´ë‹¤. ì‹ ìš© íŒ½ì°½ì€ ë§ˆìŒë¨¹ê¸°ì— ë”°ë¼ ì–¼ë§ˆë“ ì§€ 통제할 수 있다. ì‹ ìš©ì€ ì •ì¹˜ì˜ ëª«ì´ê³  ì´ëŠ” ê²°êµ­ ì¸ê°„ì´ ë§Œë“œëŠ” 작품ì´ë‹¤. ì‹ ìš©ì„ ëŠ˜ë¦¬ê±°ë‚˜ 줄ì´ëŠ” ê²ƒë„ ê²°êµ­ì€ ì‚¬ëžŒ 몫ì´ë‹¤.



í™”í 패러다임 전환 - í™”íë¼ëŠ” ìžë³¸ì£¼ì˜ ì¶•ì˜ ëŒ€ì „í™˜

ì£¼ë¥˜ê²½ì œí•™ì— ë°€ì–´ë‹¥ì¹˜ëŠ” 물결, 암호 í™”í

비트코ì¸ì— 대한 대중 ì¸ì‹ì€ 그야ë§ë¡œ 볼품없다. 매우 ì˜ì‹¬ìŠ¤ëŸ¬ìš´ í™”í로 알거나 íˆ¬ê¸°ì  ìƒí’ˆìœ¼ë¡œ 오해하고 ìžˆê¸°ë„ í•˜ë‹¤. 불법 약물 거래 사ì´íŠ¸ì˜€ë˜ ì‹¤í¬ë¡œë“œê°€ FBIì— ì˜í•´ íì‡„ëœ ì‚¬ì‹¤ì„ ë“¤ë©° 비트코ì¸ì´ 마치 ì•”í‘ê°€ì˜ ë¶ˆë²• 거래나 ìžê¸ˆì„¸íƒ ë„êµ¬ì¸ ì–‘ 장황하게 ì„¤ëª…í•˜ê¸°ë„ í•œë‹¤. 가격 ë³€ë™ì„±ì— 목소리를 높ì´ê³  ê±°í’ˆì´ëž€ 단어로 비트코ì¸ì„ ë‹¨ì •í•˜ê¸°ë„ í•œë‹¤. 마운트곡스 í쇄를 언급하며 엄청난 ì•¡ìˆ˜ì˜ ë¹„íŠ¸ì½”ì¸ì´ ì¼ì‹œì— 사ë¼ì§„ ê²ƒì— ì–¸ì„±ì„ ë†’ì¸ë‹¤.


비트코ì¸ì„ 둘러싼 ì´ëŸ° ì–˜ê¸°ë“¤ì´ í‹€ë¦° ê²ƒì€ ì•„ë‹ˆë‹¤. 하지만 ê·¸ê²ƒë“¤ì´ ë¹„íŠ¸ì½”ì¸ ì„¸ê³„ë¥¼ 설명해주지는 못한다. 그야ë§ë¡œ ìž¥ë‹˜ì´ ì½”ë¼ë¦¬ 만지는 격ì´ë‹¤. ë­ë“ ì§€ 실체를 모르면 설명하기가 외려 쉬운 법ì´ë‹¤. 비트코ì¸ì€ ì€í–‰ì—…ê³¼ ìƒê±°ëž˜ ë°©ì‹ì„ 급진ì ìœ¼ë¡œ 변화시킬 ìž ìž¬ë ¥ì´ ìžˆë‹¤. 비트코ì¸ì€ 단순한 í™”íì‹œìŠ¤í…œì´ ì•„ë‹ˆë¼ í˜ì‹ ì  디지털 기술로 수십억 ì¸êµ¬ë¥¼ 현대화, 통합화 그리고 디지털화, 글로벌화 한 경제로 안내할 나침반ì´ë‹¤. ë¹„íŠ¸ì½”ì¸ ì„¸ê³„ê°€ 구체화한다면 오늘날 세계는 마치 중세시대처럼 ë‚¡ê³  ì´ˆë¼í•´ ë³´ì¼ ìˆ˜ë„ ìžˆë‹¤.


ì–´ì œì˜ ì€í–‰ 시스템

ë¹„íŠ¸ì½”ì¸ ì‹œìŠ¤í…œì˜ íŒŒê´´ë ¥ì„ ì•Œì•„ë³´ê¸° ì „ì— í˜„ëŒ€ì˜ í™”í, ìžì‚° 시스템 í˜¹ì€ ë±…í‚¹ì‹œìŠ¤í…œì„ ë¨¼ì € 알아야 한다. 현대 í™”í, ìžì‚° 거래 ì‹œìŠ¤í…œì€ ë¥´ë„¤ìƒìФ 때 메디치가ì—서 기ì›í•œë‹¤. ì´ ì‹œê¸°ì— ì²˜ìŒìœ¼ë¡œ ì€í–‰ì´ 탄ìƒí–ˆìœ¼ë©° ìœ ëŸ½ì˜ í™”í경제를 지배했다.


메디치가는 예금ìžì™€ 차입ìžë¥¼ 중개하는 ë°©ë²•ì„ ë°œê²¬í–ˆë‹¤. 예금ìžê°€ 가진 초과 ìžë³¸ì„ ì´ë¥¼ 필요로 하는 차입ìžì—게 수수료를 받고 연결해주는 ë°©ì‹ì´ì—ˆë‹¤. 현대 ì€í–‰ì´ 하는 대표ì ì¸ ì¼ì´ê¸° 때문ì´ë‹¤. 하지만 당시ì—는 í˜ëª…ì  ë°œìƒì´ì—ˆë‹¤ëŠ” ê²ƒì„ ê¸°ì–µí•´ì•¼ 한다. 한 ì€í–‰ì´ ìˆ˜ë§Žì€ ë¶€ì±„ë¥¼ 중앙 ìž¥ë¶€ì— ê¸°ë¡í•¨ìœ¼ë¡œì¨, ì€í–‰ê°€ëŠ” ê°•ë ¥í•˜ë©´ì„œë„ ì¤‘ì•™ì§‘ê¶Œí™”í•œ 신뢰 ì‹œìŠ¤í…œì„ ë§Œë“¤ì—ˆë‹¤.


ì€í–‰ì˜ ì „ë¬¸í™”ëœ ì¤‘ê°œ 서비스 ë•으로 과거엔 서로를 신뢰할 수 없어 비즈니스를 êº¼ë ¸ë˜ ì´ë°©ì¸ë“¤ì´ ì´ì   ë§ˆìŒ ë†“ê³  거래한다. 예금ìžëŠ” 차입ìžê°€ ëˆ„êµ°ì§€ë„ ëª¨ë¥´ë©´ì„œ ëˆì„ 빌려주고 ì°¨ìž…ìž ì—­ì‹œ 누구 ëˆì¸ì§€ë„ 모르면서 안심하고 ê·¸ ëˆì„ 쓴다. 모ë‘ê°€ ì€í–‰ì´ ì¤‘ê°„ì— ì„œìžˆê¸°ì— ê°€ëŠ¥í•œ ì¼ì´ë‹¤.


메디치가가 ì´ë£¬ í˜ì‹ ì€ ì´ì— 그치지 않는다. ëˆì„ 창조해내는 ê³ ê°•ë ¥ ì‹œìŠ¤í…œì„ ë§Œë“¤ì—ˆë‹¤. 여기서 ë§í•˜ëŠ” ëˆì€ 물론 ë¬¼ë¦¬ì  í™”í는 아니다. 메디치가는 ì¼ì¢…ì˜ ì‹ ìš©ì‹œìŠ¤í…œì„ ì°½ì¡°í•´ëƒˆë‹¤. 한 ì‚¬íšŒì˜ ë¶€ì±„ì™€ ì§€ê¸‰ì„ ê³µìœ í•˜ê³  확장하며 ì¡°ì§í•˜ëŠ” ì‹œìŠ¤í…œì„ ë§Œë“¤ì–´ë‚¸ 것ì´ë‹¤. ìƒê±°ëž˜ê°€ 급ì¦í•˜ë©´ì„œ 특정 프로ì íŠ¸ì— ìžê¸ˆì„ 대는 부와 ìžë³¸ì´ 창출ë다. ë©”ë””ì¹˜ê°€ì˜ í˜ì‹ ì€ 세계를 바꿔놓았다 í•´ë„ ê³¼ìž¥ì´ ì•„ë‹ˆë‹¤. ì´ë“¤ì´ 만든 ì€í–‰ ì‹œìŠ¤í…œì€ ì˜¤ëŠ˜ë‚ ê¹Œì§€ ì´ì–´ì§€ê³  있다.


ê·¸ íí•´ë„ ë§Œë§Œì¹˜ 않다. ì€í–‰ì€ 중앙집중화한 ì‹ ë¢°ì‹œìŠ¤í…œì„ ë§Œë“¤ë©´ì„œ ê·¸ í•µì‹¬ì— ìžˆë‹¤. ê²°êµ­, ì€í–‰ì€ 매우 ê°•ë ¥í•˜ë©´ì„œë„ ê³¼ë„한 ê¶Œë ¥ì„ ê°–ê²Œ ë다. ì€í–‰ì´ 없으면 비즈니스를 í•  수 없는 세ìƒì´ ë˜ë©´ì„œ 세계 경제는 한층 ë” ì€í–‰ì˜ ì¤‘ê°œê¸°ëŠ¥ì— ì˜ì¡´í•˜ê²Œ ë다. ì€í–‰ì´ ê·¸ 깊숙한 ê¸ˆê³ ì— ë³´ê´€ ì¤‘ì¸ ìž¥ë¶€ëŠ” 한 ì‚¬íšŒì˜ ë¶€ì±„ì™€ ì§€ê¸‰ì„ ì¶”ì í•  수 있는 필수 수단ì´ë‹¤.


ë˜ ì˜¤ëŠ˜ë‚  ì€í–‰ì€ 경제를 움ì§ì´ê²Œ 하는 금융 íŠ¸ëž˜í”½ì„ ê´€ë¦¬í•˜ëŠ” ê¸°ëŠ¥ë„ í•œë‹¤. 금융 íŠ¸ëž˜í”½ì„ ê´€ë¦¬í•˜ëŠ” ê¸°ëŠ¥ë„ í•œë‹¤. 금융 거래를 하고 싶으면 ì€í–‰ê³¼ 거래할 ìˆ˜ë°–ì— ì—†ë‹¤. ì´ëŸ° ì´ìœ ë¡œ ì€í–‰ì—…ì€ ê¶ê·¹ì ìœ¼ë¡œ 지대추구 비즈니스ì´ë©° ì¡°ì„¸ì™€ë„ ê°™ì€ ìˆ˜ìˆ˜ë£Œë¥¼ 부과해 ì´ë“ì„ ì±™ê¸°ê²Œ ëœë‹¤.


한편 ìƒˆë¡­ê³ ë„ ë³µìž¡í•œ 금융 비즈니스가 ìƒê²¨ë‚˜ë©´ì„œ ë˜ ë‹¤ë¥¸ 지대 추구 중개업ìžë“¤ì´ 출현했다. ì „ë¬¸í™”ëœ ì‹ ë¢°ë¥¼ 제공하는 채권과 ì¦ê¶Œ 브로커, 보험사, 금융 변호사, 신용카드 회사와 지불 처리 ì—…ì²´ì— ì´ë¥´ëŠ” ì´ë“¤ì€ ëŠìž„ì—†ì´ ì„¸ë¶„í™”í•˜ê³  전문화ë˜ì–´ 있다.


오늘날 경제는 ì´ë“¤ì—게 예ì†ë˜ì—ˆë‹¤ê³  í•´ë„ ê³¼ì–¸ì´ ì•„ë‹ˆë‹¤. ì´ë“¤ì´ 활ë™ì„ 멈추면 경제 ì‹œìŠ¤í…œì€ ì¼ì‹œì— ë¶•ê´´í•  것ì´ë‹¤. 2008ë…„ 금융위기가 어떻게 실물경제를 파괴했는지를 기억하면 한층 ì´í•´ê°€ 쉬울 것ì´ë‹¤. 실물경제가 ê¸ˆìœµì„ ì¢Œì§€ìš°ì§€í•˜ëŠ” 게 ì•„ë‹ˆë¼ ê¸ˆìœµì´ ì‹¤ë¬¼ê²½ì œë¥¼ ì¥ë½íŽ´ë½í•˜ëŠ” 시대다.


암호 í™”íì˜ ê°€ëŠ¥ì„±

ì—¬ê¸°ì— ì•”í˜¸ í™”íì˜ ë¯¸ëž˜ê°€ 있다. 비트코ì¸ì„ í¬í•¨í•œ 암호 í™”íê°€ 진정으로 대단한 ì´ìœ ëŠ” 중개ì¸ì„ 배제한 ë° ìžˆë‹¤. 위ì—서 ë§í•œ 현대 경제ì—서 ì¤‘ì‹¬ì— ìžë¦¬ ìž¡ì€ ì€í–‰ì˜ 중개 ê¸°ëŠ¥ì„ ë¬´ë ¥í™”í•œ 것ì´ë‹¤. ì¤‘ì•™ì§‘ê¶Œí™”ëœ ê¸ˆìœµê¸°ê´€ì´ ë³´ìœ í•œ 거래 장부를 떼어내 ìžìœ¨ì ì¸ 컴퓨터 네트워í¬ê°€ ê·¸ ì¼ì„ 대신하게 한 것 즉, ì–´ë–¤ 금융기관 í†µì œë„ ë°›ì§€ 않는 ë¶„ê¶Œí™”ëœ ì‹ ë¢° ì‹œìŠ¤í…œì„ ì°½ì¡°í•´ë‚¸ ê²ƒì´ ë°”ë¡œ 암호 í™”í다. ê·¸ í•µì‹¬ì— ì™„ì „ížˆ ê³µê°œëœ ê·¸ë¦¬ê³  ê³ ê°•ë ¥ 컴퓨터로 ì§€ì†í•´ì„œ 확ì¸ë˜ëŠ” 보편ì ì´ì§€ë§Œ ëˆ„êµ¬ë„ ì¹¨ë²”í•  수 없는 장부가 있다.


ì´ë¡ ì ìœ¼ë¡œ 우리ì—게 ì‹ ë¢°ì˜ ê³ ë¦¬ë¥¼ ì œê³µí•´ì£¼ë˜ ì€í–‰ í˜¹ì€ ê¸ˆìœµì¤‘ê°œìžê°€ ë”는 í•„ìš” 없게 ë다. ë„¤íŠ¸ì›Œí¬ ê¸°ë°˜ì˜ ìž¥ë¶€ëŠ” ì¤‘ê°œì¸ ì—­í• ì„ í•œë‹¤. 다시 ë§í•´, 거래ìƒëŒ€ë°© ëˆì´ ê·¸ 사람 ê²ƒì´ ë§žëŠ”ì§€ë¥¼ 우리ì—게 효율ì ìœ¼ë¡œ 알려준다. ì€í–‰ì€ ì¤‘ê°„ì— ê°œìž…í•´ 거래 ìƒëŒ€ë°©ì˜ 신뢰를 담보해준다. 마찬가지로 암호 í™”í 세계ì—서는 공개장부가 ì´ ì—­í• ì„ ëŒ€ì‹ í•œë‹¤.


중개ì¸ê³¼ ê·¸ 수수료를 없앰으로ì¨, 비즈니스 ë¹„ìš©ì„ ì¤„ì´ê³  중개기관 ë‚´ë¶€ì—서 ë°œìƒí•˜ëŠ” 비리를 완화할 수 있다고 암호 í™”í는 약ì†í•œë‹¤. 암호 í™”íê°€ 사용하는 공개장부는 과거엔 숨겨져 ì™”ë˜ ê²½ì œ, 정치 ì‹œìŠ¤í…œì„ ê³µê°œí–ˆë‹¤. 침범할 수 없는 중앙집권화한 기관 ë‚´ë¶€ì— ë¹„ë°€ë¦¬ì— ë³´ê´€ë¼ì˜¤ë˜ 장부를 누구나 ë³¼ 수 있ë„ë¡ ê³µê°œí–ˆë‹¤.


ì´ ê¸°ìˆ ì´ ê°€ì§„ ìž ìž¬ë ¥ì€ ë¬´ê¶ë¬´ì§„하다. 투명성과 íšŒê³„ì„±ì€ ì •ë³´ë¥¼ 통제하는 중개ì¸ì„ 없앨 수 있다. ì´ëŠ” 단순히 ì€í–‰ê³¼ ê°™ì€ ê¸ˆìœµ 중개ì¸ì—게만 해당하지 않는다. ì¸ê°„ì´ í–‰í•˜ëŠ” 모든 ê±°ëž˜ì— ì ìš©í•  수 있다. ì¼ë¡€ë¡œ, 부정선거를 ì›ì²œì ìœ¼ë¡œ 없앨 수 있다. ê·¸ í•µì‹¬ì€ ëˆê³¼ 정보를 통제하는 파워 엘리트들ì—게서 ê¶Œë ¥ì„ ë¹¼ì•—ì•„ ì›ëž˜ 주ì¸ì¸ ì¼ë°˜ 대중ì—게 ì´ë¥¼ ëŒë ¤ì£¼ëŠ” ê²ƒì— ìžˆë‹¤.


암호 í™”íê°€ 완벽하진 않다. ë§Žì€ ê²°í•¨ê³¼ 리스í¬ë¥¼ 안고 있다. 비트코ì¸ì€ 공개장부를 유지하고 관리하기 위해 컴퓨터 소유ìžë“¤ì—게 유ì¸ì„ 제공한다. ì´ ê³¼ì •ì„ ë³´í†µ 비트코ì¸ì„ ìºë‚¸ë‹¤ê³  í•˜ëŠ”ë° ì‹¤ì œë¡  공공장부를 관리하는 대가로 비트코ì¸ì„ 받는 것ì´ë‹¤. ì´ëŠ” í™”í ê¶Œë ¥ì˜ ë¶„ê¶Œí™”ë¥¼ 목표로 한다. 하지만 실제 현실 세계ì—ì„  네트워í¬ë¥¼ 장악할 수 ìžˆì„ ì •ë„로 íž˜ì„ ê°€ì§„ ë…ì  í˜„ìƒì´ ë°œìƒí•  수 있다.


현재 비트코ì¸ì´ 그런 ìœ„í˜‘ì— ì²˜í•´ 있지는 않다. ë˜, ë¹„íŠ¸ì½”ì¸ ìƒíƒœê³„ì—서 ì´ìµì„ 얻는 ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ê·¸ê²ƒì„ íŒŒê´´í•˜ëŠ” ì§“ì„ í•˜ì§€ ì•Šì„ ê±°ëž€ 낙관ì ì¸ ê²¬í•´ë„ ìžˆë‹¤. 그렇다 í•´ë„ ê·¸ëŸ° ìœ„í˜‘ì´ ì™„ì „ížˆ 사ë¼ì§„ ê²ƒì€ ì•„ë‹ˆë‹¤.


한편으로 비트코ì¸ê³¼ 범죄는 ìƒí˜¸ 밀접하게 ì—°ê²°ë다. ì´ëŠ” 실í¬ë¡œë“œ 사례를 ë³´ë©´ 잘 알 수 있다. 디지털 í™”íì˜ ìµëª…ì„±ì„ í™œìš©í•´ ì•½ë¬¼ì„ íŒ”ê³  ìžê¸ˆ 세íƒì„ 하려는 사람들ì—게 암호 í™”í는 신천지나 다름없다.


ì–´ë–¤ ì‚¬ëžŒë“¤ì€ ì•”í˜¸ í™”íê°€ 경제 위기를 조장할 ê±°ë¼ ì£¼ìž¥í•œë‹¤. 현재 통화 ê³µê¸‰ì€ ì˜¨ì „ížˆ 정부와 중앙ì€í–‰ì´ 행사한다. ê·¸ëŸ°ë° ì•”í˜¸ í™”íê°€ ì¼ìƒí™”ëœë‹¤ë©´ 정부나 중앙ì€í–‰ì´ ì´ëŸ¬í•œ 통화 공급 ë…ì ê¶Œì„ 행사할 수 없게 ëœë‹¤. 당연히, 경제 위기가 ë„ëž˜í–ˆì„ ë•Œ 현재와 ê°™ì€ í†µí™” 공급 ì¡°ì •ì„ í†µí•œ ê²½ê¸°íšŒë³µì´ ë¶ˆê°€ëŠ¥í•´ì§„ë‹¤. ì´ê²ƒì´ 암호 í™”í를 ë‘려워하는 ì´ìœ ë‹¤.


암호 í™”í는 íŒŒê´´ì  ê¸°ìˆ ìž„ì´ ë¶„ëª…í•˜ë‹¤. 모든 ìƒí™©ì´ 같다면 íŒŒê´´ì  ê¸°ìˆ ì€ ê²½ì œë¥¼ ë”ìš± 효율ì ìœ¼ë¡œ 만들고 ë” ë§Žì€ ë¶€ë¥¼ 창출해낸다. 하지만 모든 ì¼ì—” 대가가 따른다. íŒŒê´´ì  ê¸°ìˆ  ë˜í•œ 마찬가지다. 기존 시스템ì—서 먹고 ì‚´ë˜ ìˆ˜ë°±ë§Œ ëª…ì´ ìžê¸° ì§ì—…ì´ ìœ„í—˜ì— ì²˜í•œ ê²ƒì„ ì•Œê²Œ ë˜ëŠ” 순간 ì •ì¹˜ì  ê¸´ìž¥ì€ í­ë°œí•  것ì´ë‹¤. ì •ì¹˜ì  ê°ˆë“±ì€ ì˜› 시스템 옹호ìžì™€ 새로운 시스템 지지ìžë“¤ ê°„ì— ì–¼ë§ˆë“ ì§€ ë°œìƒí•  수 있다.


ê·¸ë¿ë§Œ ì•„ë‹ˆë¼ ì‹ ì‹œìŠ¤í…œ 아래 여러 집단 즉 ì´ìƒì£¼ì˜ìž, 기회주ì˜ìž, 실용주ì˜ìž, 기업가들 ê°„ì—ë„ ì•”í˜¸ í™”íì˜ ë¯¸ëž˜ë¥¼ 통제하려는 ê¶Œë ¥ì„ ì°¨ì§€í•˜ë ¤ê³  싸우게 ë  ê²ƒì´ë‹¤. 파괴가 ëˆê³¼ ê´€ë ¨ëœ ê¸°ìˆ ë¡œ 주ë„ë¨ì— 주목해야 한다. ê°ˆë“±ì€ ì¹˜ì—´í•  ìˆ˜ë°–ì— ì—†ì„ ê²ƒì´ë‹¤. 그럼ì—ë„ íŒŒê´´ì  ê¸°ìˆ ì€ ë¶ˆê°€í”¼í•˜ë©° ì¸ë¥˜ì—ê² ê¶ê·¹ì ìœ¼ë¡œ ê¸ì •ì ì¸ 결과를 미치는 경우가 대부분ì´ë‹¤.


암호 í™”í는 디지털 í™”í ì‹œìž¥ì˜ ìƒˆë¡œìš´ ì•„ì´í…œì´ 아니다. 달러, 유로, ì—”ì„ ëŒ€ì²´í•  새로운 êµí™˜ ë§¤ì²´ë„ ì•„ë‹ˆë‹¤. ê·¸ê²ƒì€ ì¤‘ì•™ì§‘ê¶Œí™”í•œ ì‹ ë¢°ì˜ í­êµ° 즉, 기존 금융권력ìžë¡œë¶€í„° ì‚¬ëžŒë“¤ì„ í•´ë°©í•  수 있는 무엇ì´ë‹¤. ì€í–‰, ì •ë¶€, 법률가 그리고 소수 기ë“ê¶Œì¸µì´ ê°€ì§„ ê¶Œë ¥ì„ ë³´í†µì‚¬ëžŒ 즉, 대중ì—게 ëŒë ¤ì¤„ 수 있는 í•˜ë‚˜ì˜ ê°€ëŠ¥ì„±ì´ë‹¤.

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본 ë„서 정보는 우수 ë„서 í™ë³´ë¥¼ 위해 저작권ìžë¡œë¶€í„° ì •ì‹ì¸ê°€ë¥¼ 얻어 ë„ì„œì˜ ë‚´ìš© ì¼ë¶€ë¥¼ 발췌 요약한 것으로, ì €ìž‘ê¶Œë²•ì— ì˜í•˜ì—¬ 저작권ìžì˜ ì •ì‹ì¸ê°€ ì—†ì´ ë¬´ë‹¨ì „ìž¬, 무단복제 ë° ì „ì†¡ì„ í•  수 없으며, ì›ë³¸ ë„ì„œì˜ ëª¨ë“  ì¶œíŒê¶Œê³¼ ì „ì†¡ê¶Œì€ ì €ìž‘ê¶Œìžì—게 있ìŒì„ 알려드립니다.

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